工程机械有待房地产新开工趋势确认2019iyiou

2019-05-14 18:15:42 来源: 呼和浩特信息港

工程机械:有待房地产新开工趋势确认

申银万国证券

工程机械行业动态::有待房地产新开工趋势确认。本周工程机械股价企稳,我们维持前期观点,认为未来制约工程机械股价表现的先导因素仍然是房地产新开工的趋势。

工程机械行业:有待房地产新开工趋势确认。本周工程机械股价企稳,我们维持前期观点,认为未来制约工程机械股价表现的先导因素仍然是房地产新开工的趋势。目前需要密切观察新政实施之后一线城市房地产销售/土地出让收入等房地产新开工的先导指标的变化趋势。同时在经济弱复苏的前提下,更应该坚守有产品调整、战略调整的龙头企业。

航空航天:2013年行情仍值得关注。1、研究1600年以来各大国崛起的历史,我们发现军事实力与经济实力往往协调发展。同时军费开支的增长与经济实力、潜在威胁和军费开支的迟滞相关联,研究建国以后中国的军费开支变化,我们认为未来20年中国仍处于军费开支补偿性增长的区间,年均增长速度维持在10%以上。2、除公司属性外,投资航空航天板块需要关注投资时钟和催化剂。从航空航天板块的投资时钟来看,航空航天板块的投资时点集中于平衡市,大盘的大幅上涨和大幅下跌阶段该板块的表现都不理想。同时从催化剂角度来看,政策预期增强、需求释放、资产整合预期提升和特定的事件往往成为重要的催化剂。3、从未来产业发展方向和航空航天政策驱动、需求释放和资产整合三大催化剂的综合考虑出发,2013年是比较好的投资航空航天板块的时机。

同时我们认为需要重点配置北斗导航产业链、航空发动机产业链;关注大飞机产业链和通用飞机产业链。

煤炭机械:煤炭机械行业将进入稳定增长期,A股龙头公司具有投资价值。

我们认为投资者对于煤炭市场长期因素短期化倾向过于严重,煤机行业中长期仍能保持10%左右增长。未来年煤炭仍然将是我国重要的一次能源,我国煤炭年均产量增速仍将保持4%的增长速度。根据我们的模型测算,煤炭机械的需求在2012年增速探底后,2013年有弱复苏的可能性。通过对久益环球的历史和同期国际煤炭市场的分析,我们认为久益环球在行业中低速增长、估值低位的配对下获得了良好的投资回报。而我国煤炭行业仍然是全球增速快的大型区域市场,所以我们认为A股的龙头煤机公司长期应围绕动态15倍PE进行波动,现在的PE估值仍然低估了20%-30%。我们认为A股龙头煤机公司具有投资价值,推荐天地科技、郑煤机。

本周是申万机械组合第七期第五周,给予三一重工、中联重科、山推股份、中国卫星、北斗星通、陕鼓动力、尤洛卡、亚威股份、开山股份、杰瑞股份。工程机械行业动态

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