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俄罗斯打响卢布保卫战牺牲经济保货币

2018-10-30 12:22:41

俄罗斯打响卢布保卫战 牺牲经济保货币

随着俄乌政治危机的演进,俄罗斯卢布的贬值风险逐渐增大,俄罗斯央行被迫打响 卢布保卫战 。自危机以来,俄罗斯央行除了本月初大幅上调基准利率以减少资本外逃之外,还向市场大幅抛售美元。

俄央行大力度干预汇市

3月17日,俄罗斯央行调整卢布兑美元 欧元货币篮浮动幅度区间至36.10~43.10卢布,贬值0.15点。这已经是3月份以来,俄罗斯央行第三次干预外汇市场。

据新华社报道,乌克兰克里米亚自治共和国议会3月17日决定,克里米亚独立成为主权国家。当天,有100个席位的克里米亚议会有85位议员参加表决,决定获全票通过。克里米亚议会还向俄罗斯联邦提出建议,以新的自治主体加入俄罗斯联邦。俄罗斯国家杜马主席纳雷什金3月17日表示,俄罗斯将尽快接纳克里米亚加入俄罗斯。

同时,克里米亚议会宣布俄罗斯卢布成为官方货币,乌克兰格里夫纳将在2016年1月1日前同样为官方货币。克里米亚副总理捷穆尔加利耶夫声明称,克里米亚将自4月起开始使用卢布结算体系,其中包括支付工资与退休金。

上周五(3月14日),俄罗斯央行发布声明称将维持7%基准利率不变,主要原因在于卢布贬值导致俄罗斯国内通胀风险依然处于高位,因此,在未来数月,俄罗斯央行都不会考虑放宽货币政策立场。

俄罗斯央行还称,2014年中期以前通胀率不大可能下降,在现有环境下,俄罗斯央行的首要目标就是限制汇率波动带来的通胀影响,并支持金融稳定。因此,俄罗斯中央银行不需要在未来数月故意压低关键的利率水平。

自克里米亚局势趋紧以来,此前已经遭受新兴市场危机重创的俄罗斯股市出现加速下跌态势,俄罗斯股市自2月18日的一个月内已经大跌22%。上周,俄罗斯央行3月12日在汇市卖出26.6亿美元进行干预以稳定卢布币值。

而在3月3日,俄罗斯央行宣布将基准利率从5.5%大幅上调150个基点至7%的同时,当日已经在市场抛售113亿美元干预汇市,主要意图依然是在于适应近来金融市场波动加剧,防止通胀风险。

俄罗斯央行2月17日数据显示,其外汇储备约为4900亿美元。而近期前后两次近140亿美元的抛售规模相当于其外汇储备的2.8%。

事实上,自年初以来,俄罗斯央行的外汇储备规模就不断下滑。尽管如此,俄罗斯卢布对美元的汇率仍然在3月份下挫2.3%,远超其他新兴市场货币。

牺牲经济保货币?

在俄罗斯和西方国家就乌克兰问题对峙的情形下,欧美国家部分银行已经开始限制俄罗斯的信用额度并拖延其贷款计划,而资本外逃俄罗斯的速度也在加快。

花旗集团报告认为,俄罗斯央行通过加息来保护本币是防止危机蔓延的正确举措,但代价是牺牲经济增长。花旗经济学家称,乌克兰紧张局势给俄罗斯的经济发展制造了一个挑战的环境,拖累消费和支出的高度不确定性,以及对偏紧缩的货币政策造成不利影响。

为此,花旗集团将2014年俄罗斯国内生产总值(GDP)增幅预期从2.6%下调至1%。同时花旗将俄罗斯实际投资增长预期从之前的3.8%下调至0,消费者支出增幅从之前的4.2%下调至3.2%。

高盛(166.84, 1.49, 0.90%)上周四发布的数据还显示,由于经济减速和西方威胁对俄实施制裁,今年年初以来俄罗斯的资本外流已达到450亿至500亿美元,较上年同期增加了60%,是俄罗斯一季度经济产出的十分之一以上。

虽然俄罗斯央行此前已经提高利率以防止资本外逃,但高盛预计,今年全年俄罗斯的资本外流可能达到1300亿美元,较2013年增加一倍。因此,高盛还表示,因乌克兰、克里米亚局势和在俄资本外逃加速原因,将俄经济增速预测从此前的3%下调至1%。

俄罗斯经济发展部副部长贝尔雅可夫3月17日也公开表示,俄罗斯经济处于危机之中,由于卢布持续贬值,且俄罗斯与西方国家之间就乌克兰问题对峙产生的影响,俄罗斯经济将受创。

此前,今年2月份,俄罗斯央行已经把2014年俄罗斯经济增长预期由此前的增长3%下调至1.5%~1.8%区间。

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